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日QE不排除退場 日圓衝4個月高點

日本銀(央)行總裁黑田東彥上周五出席世界經濟論壇時,指稱日本通膨終於接近央行設定的2%目標。他的這番談話立即引發外界預期日銀量化寬鬆貨幣政策(QE)可能準備退場。受此影響,日圓兌美元衝上108.70日圓的4個月高點。



黑田表示,儘管想要扭轉日本長達十多年的通縮心態是項耗時艱困的任務,不過他強調日本通膨終將升抵2%的目標。日本經濟成長力道近來大幅增強,截至去年第3季為止已連續7個季度擴張,引發外界對於日銀可能在今年內緊縮貨幣或甚至是升息的揣測。

巴克萊首席日本經濟學家徹文山川(Tetsufumi Yamakawa)表示,日本政府可能年中宣布通縮結束,這也將揭開日銀逐步回收寬鬆措施的序幕。

他預期隨著宣告通縮畫下句點,日銀在第3季(7-9月)就會將控制殖利率曲線的目標,由10年期公債轉向5年期公債。但鑑於回收寬鬆措施恐對股價造成壓力,尤其恰逢今年執政自民黨舉行總裁選舉的政治敏感時刻,日銀可能仍將持續收購ETF資產一段時間。

此外摩根士丹利MUFG證券經濟學家也預測,當日本核心核心通膨率(core-core CPI)升至1%時,日銀才會調升10年期公債殖利率目標。不過為了避免日圓走強,影響製造業的加薪意願,日銀調升10年期日債殖利率目標博客來網路書局應在今年第3季發生。

不過根據日本政府發布的最新數據顯示,日本通膨距離達陣仍有一段距離。總務省在同一天公布去年12月核心消費者物價指數年升0.9%,幅度與11月一致,符合《日經新聞》訪調經濟學家的預測。另一個日銀偏好用來?量基準通膨情況的指標─核心核心CPI(排除生鮮食品與能源不計),在去年12月年升0.3%,幅度也與前月相符。

(工商時報)

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